O fraco desempenho do Brasil, que cresceu apenas 2,7% no ano passado, deve fazer ainda com que o país fique abaixo da média de expansão da América Latina como um todo (próxima a 4%). Isso também não ocorria há cinco anos. A desaceleração brasileira em 2011 é, em parte, explicada pela forte expansão de 7,5% do PIB em 2010, que levou à alta da inflação. Isso forçou o governo a tomar medidas para esfriar a economia. É o efeito morde e assopra. Com o Real é assim. Se a moeda cresce demais e se valoriza, o Brasil perde competitividade.